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記者陳梅英／專題報導

面板族群最近堪稱是台股最大苦主，台股漲，面板不動，台股跌，面板連動，今年開紅盤面板雙虎友達（2409）與奇美電（3481）雙雙跌破30元與40元整數關卡，外資是主要賣方，不過從基本面來看，品牌大廠庫存的調整接近尾聲，面板需求可望逐步回溫，在前波低點附近反而可以留意買點。

面板產業循環週期若簡單從報價走勢來看，已經從過去一、二年一個大波段，到現在一年就經歷好幾個循環，使得面板股價走勢也跟著「進化」，高報酬時代已經不再。

反而這一波法人較看好面板上游零組件，如背光模組廠的瑞儀（6176）與光學膜片廠的華宏（8240），去年每股獲利都有5-6元，今年瑞儀在LCM段因為日系新客戶加入，成長依然可期，華宏有多款新產品加入，包括觸控面板的ITO膜等，都在今年第1季就可以開始量產出貨，業績、題材與成長性兼具，股價若有回檔反而值得留意。

儘管面板見谷底從去年10月喊到現在，似乎仍未見到明確訊號，從面板報價來看，IT面板因為生產端控制以量制價，使得IT面板價格止跌，但TV面板仍有跌價壓力。去年11月時，市調機構DisplaySearch還喊出年底面板產業見到「三低」，即庫存低、報價低與產能利用率低，將帶動面板報價反彈情況還沒能見到。外界期待面板觸底一再落空，加上美國之後，歐盟也在去年對台廠涉及反托拉斯開罰，更讓面板廠雪上加霜。

目前來看，繳完罰款後，去年還能維持獲利的只剩下友達，奇美電前3季獲利98億元，歐盟罰3億歐元，將使奇美電轉盈為虧，華映（2475）與彩晶（6116）也持續虧損。

不過從整體供需來看也不必太過悲觀，面板今年新增產能不多，即便中國面板廠如京東方與華星光電8.5代線於今年中量產，良率問題仍是一大考驗，加上業者寧願降低產能利用率也不願意多生產，且生產線紛紛轉觸控、AMOLED等吃掉不少面板產能，現在就等市場庫存進一步降低後，需求出籠。